Доларът и криптовалутите печелят от конфликта с Иран

Един от най-големите печеливши от конфликта с Иран се оказа отслабеният напоследък щатски долар, който в понеделник се търгуваше близо до едни от най-силните си нива от месеци. Индексът на долара на ICE, който измерва представянето на зелените пари спрямо кошница от шест основни валути, е нараснал с над 2% през март, пише MarketWatch.

Според Стивън Инес, управляващ партньор в SPI Asset Management в Банкок, индексът „се намира близо до върха на деветмесечния си диапазон“. Силата на долара вече се пренася и върху други пазари, като според някои именно тя оказва натиск върху цената на златото.

Обичайно военните конфликти водят до бягство към сигурни активи като американските държавни облигации и златото, но този път това не се случва заради нарастващия риск от инфлация. Именно този риск повиши доходността по облигациите преди понеделник, което от своя страна подкрепи долара.

Конфликтът в Близкия изток увеличава риска от по-висока инфлация в САЩ, а пазарите ще следят внимателно дали Федералният резерв няма да използва новите си прогнози, които ще бъдат публикувани след заседанието в сряда, за да охлади очакванията за понижения на лихвите през 2026 г. Тези прогнози могат да покажат, че централната банка е по-загрижена за инфлацията, особено на фона на „нов енергиен шок“, който усложнява процеса на дезинфлация.

Новите прогнози на пазарите на фючърси върху федералния лихвен процент оценяват на 40,9% вероятността за само едно понижение на лихвите тази година и на 31,8% вероятността изобщо да няма понижения през 2026 г. За сравнение, преди месец тези стойности бяха съответно 16% и 3,4%.

Паралелно с движението на долара криптовалутите също отбелязват предимство. От началото на месеца биткойн и етериум се представят по-добре от индекса S&P 500, който е надолу с 2,6% през март.

Криптовалутите често се разглеждат като защита срещу инфлация в дългосрочен план, тъй като предлагането им е ограничено. Например броят на биткойните е фиксиран на 21 милиона, за разлика от фиатните валути, които могат да бъдат разширявани чрез парична политика. В краткосрочен план обаче биткойн не се доказва като надежден хедж срещу инфлация – през 2022 г. той рязко поевтиня именно в условия на висока инфлация.

Пазарният стратег Даниел Тененгаузер от ITC Markets коментира, че конфликтът в Близкия изток създава риск от стагфлация, което затруднява инвеститорите в оценката на пазарната среда.

„Това не е типична ситуация на „risk-on“ или „risk-off“, смята Тененгаузер.

Въпреки това трите основни американски борсови индекса приключиха понеделник на положителна територия, тъй като инвеститорите се опитаха да възстановят част от загубите си, въпреки че войната с Иран навлиза в трета седмица и остава силно нестабилна.

Според Тененгаузер основният риск, който все още не е напълно отразен в пазарите, е възможността за устойчиво ускоряване на инфлацията.